北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)訊:今年以來(lái)，在疫情影響下，貴金屬價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，其中工業(yè)品屬性較強的白銀價(jià)格更是在3月中旬遭遇“腰斬”，滬銀價(jià)格滑落至上市以來(lái)低位。為了更好地了解當前白銀產(chǎn)業(yè)情況，在4月13日上期所舉辦的“產(chǎn)業(yè)培訓基地”線(xiàn)上金屬周活動(dòng)中，上海瑞昭總經(jīng)理楊景就國內白銀產(chǎn)業(yè)現狀、未來(lái)發(fā)展以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)對策進(jìn)行了分享。

他表示，國內表觀(guān)白銀供需基本平衡，但是實(shí)體需求要遠低于供應。白銀作為伴生金屬，供應端目前國內有三個(gè)主要來(lái)源：鉛冶煉大約占40.9%，銅冶煉約占28.5%，其他礦產(chǎn)銀約占21.2%，其他冶煉、再生及回收來(lái)源占比較小。官方數據顯示，2019年我國白銀產(chǎn)量19063噸。其中，精煉銀的產(chǎn)量隨著(zhù)銅鉛鋅產(chǎn)量增加而逐年上升，但是受環(huán)保政策影響，近幾年回收銀和再生銀產(chǎn)量大幅度下降?？傮w來(lái)看，白銀產(chǎn)量仍然維持增長(cháng)態(tài)勢。

消費方面，白銀作為工業(yè)金屬，消費領(lǐng)域非常廣，且鏈條特別長(cháng)，其中光伏行業(yè)消費占比最大，其他工業(yè)消費包括電工合金硝酸銀、電子漿料、電鍍、催化劑等。統計數據顯示，2019年光伏行業(yè)消費2640噸白銀，其他工業(yè)消費6400噸白銀，兩類(lèi)合計消費8860噸。同時(shí)，表觀(guān)消費里面各類(lèi)出口主要受到加工貿易、出口退稅等有關(guān)變化的影響，近兩年出口呈現萎縮，2019年三類(lèi)出境合計增加3429噸，呈現下降趨勢。此外，從庫存變化來(lái)看，包括交割庫的顯性庫存、非交割庫存和工廠(chǎng)隱性庫存，2019年庫存合計增加約2100噸。

展望今明兩年白銀市場(chǎng)供需情況，楊景認為，在今年疫情的影響下，供給端擾動(dòng)較小，主要銅鉛鋅廠(chǎng)會(huì )持續生產(chǎn)，預計白銀供應量將下降3%—5%；消費方面，由于消費企業(yè)多數為階段性生產(chǎn)，并且終端應用復產(chǎn)速度較慢，白銀消費量下降較為明顯，預計會(huì )有5%—10%的降幅。

短期來(lái)看，他認為，疫情對金融市場(chǎng)的影響更大，由于疫情處于發(fā)展階段，各國仍將采取嚴厲的管控措施，實(shí)際需求的恢復將非常緩慢。從中長(cháng)期來(lái)看，疫情終將被控制，市場(chǎng)也會(huì )有所反彈，隨著(zhù)需求增長(cháng)，白銀后市價(jià)格將逐漸轉向樂(lè )觀(guān)，但最終恢復情況還有待觀(guān)察。不過(guò)，他表示，當前情況下，白銀市場(chǎng)實(shí)際供過(guò)于求的表現不會(huì )對價(jià)格走勢產(chǎn)生太大的影響，影響主要在于期現貨升水結構及價(jià)差情況。

針對遠期市場(chǎng)供需情況，楊景表示，需求端增長(cháng)的拉動(dòng)主要來(lái)自光伏行業(yè)、石化行業(yè)催化劑以及高技術(shù)含量的電子漿料這三大領(lǐng)域，其他白銀需求領(lǐng)域將持續疲軟?！伴L(cháng)期來(lái)講，白銀處于比較疲軟的狀態(tài)。雖然近年來(lái)白銀的貴金屬光環(huán)逐漸退去，工業(yè)屬性凸顯，比如具有較好的光電熱效應，但是與其他有色金屬相比，白銀價(jià)格并不便宜，在工業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行大規模應用，實(shí)現需求快速增長(cháng)比較困難?！彼硎?，盡管受到疫情及部分礦產(chǎn)資源萎縮影響，不過(guò)白銀供給端無(wú)需擔心，白銀供過(guò)于求格局未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間不會(huì )改變。

據期貨日報記者了解，國內白銀交易市場(chǎng)主要分為期貨、現貨以及遠期市場(chǎng)。其中，上期所的白銀期貨交易規模不斷增長(cháng)，專(zhuān)業(yè)機構及個(gè)人投資者積極參與，并且合約較為規范，流動(dòng)性不斷提高，連續性也大大增強，成為對沖價(jià)格風(fēng)險的重要工具。他表示，此次疫情對整個(gè)白銀行業(yè)沖擊較大，建議白銀企業(yè)合理利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保，以更好地對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，實(shí)現企業(yè)的平穩運行?？偟膩?lái)說(shuō)，楊景認為，白銀行業(yè)過(guò)去野蠻生長(cháng)的時(shí)代已經(jīng)一去不復返，一些缺乏服務(wù)理念、固守傳統貿易模式的企業(yè)必然會(huì )被淘汰，未來(lái)企業(yè)還是要著(zhù)眼長(cháng)遠、規范經(jīng)營(yíng)，實(shí)現行業(yè)內良性競爭，推動(dòng)行業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。